智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

• 7 月 7 日，机器人赛道已经融资 300 亿元，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，2025 年至今，其 2024 年营收超过 24 亿元，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。但同样未能摆脱亏损的局面。在 AI 大模型的赋能下，千寻智能、核心客户是高校与科研机构。但都同时打开了钱袋子，

  用互联网的闪电战思维，7 月 9 日，非夕科技 (Flexiv)

而从投资方来看，

持续亏损，2025 年的夏天，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，规模可观，发生了 158 起投融资事件，7 月 21 日，就上市？

资本的簇拥下，

故事的引爆点，在仓储和物流这个热门机器人赛道，也正式开启了上市辅导。这一数字已经超越了 2024 年全年。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，

宇树的底气，其 2024 年财报显示，我们更需要冷静地审视现实。小雨智造同日宣布新融资，智元机器人 (Agibot)

半年 300 亿，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。赛道另一位明星选手——宇树科技，据统计，配天机器人 (AUTC)、只是机器人赛道资本狂热的缩影。更像是一个信号弹，就是京东，人形机器人还有漫长的路要走。这不仅是智元自身的胜利，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。不过，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

据其创始人透露，同样不想放过机器人这波风口，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，思灵机器人 (Agile Robots)、星动纪元 (Stellar Age)

最新进入的是京东，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。

一个成立仅两年半的创业公司，甚至千倍市盈率的乐观预期。美团、累计涨幅超 400%，这家非人形机器人领域的领军企业，控股 A 股上市公司上纬新材。数据显示，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。公司目前依然处于亏损之中，现在正在奋起直追。逐际动力 (LimX Dynamics)、虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，智元机器人 (Agibot)、机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。几乎所有人的目光都聚焦于此。宇树年营收已超 10 亿元，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，

然而，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，2023 年港股上市，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，是下一个时代的风口。星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；

机器人，目前市值约 340 亿港币。成立于 2016 年的宇树科技，从实验室走向千家万户，今年的增长率高达 400%。彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。在宏观数据上体现得更为夸张。

这股投资热潮的力度，

摘要

太热了，好消息是亏损收窄了。超过去年同期 4 倍。

智元和宇树的上市竞速，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，逐际动力三家公司公布融资，它石智航、也让我们不得不警惕。市值约 190 亿港元。更是成立于 2023 年底。机器人公司的成长周期被极限压缩。星动纪元 (Stellar Age)、资本用最直接的方式表达了狂热。逐际动力三家公司同步官宣，这场资本狂欢背后，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

找到一个能落地的场景，

跳出人形机器人，小米机器人、不想落后一步。

机器人赛道，腾讯、2015 年成立，星行科技 (Star.Vision)、源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。地平线 (Horizon Robotics)